2025年，财富我國財富管理市場的管理更提一個新變化引發市場廣泛關注，就是市场“降費”。中國證監會主席吳清近期表示，降费要進一步穩步降低公募基金綜合費率，财富在已經降低基金管理費率、管理更提托管費率、市场交易費率的降费基礎上，2025年起還將進一步降低基金銷售費率，财富預計每年合計為投資者可節約費用450億元左右。管理更提與此同時，市场今年春節期間，降费多家理財公司也先後下調了部分理財產品的财富費率。

降費行為既源於財富管理機構的管理更提營銷、競爭壓力，市场也源於市場長期麵臨的一項待解課題——投資者、財富管理者之間的利益如何協調一致、互相支撐、共同實現。不少投資者曾質疑“自己購買的產品賠錢，產品管理人卻賺錢”的合理性，盡管從“買者自負、賣者盡責”的角度看，這屬於正常市場現象，但從市場可持續發展的角度看，以投資者利益為核心才是行穩致遠之道，此前就有理財公司在某款產品中推出“不賺錢不收管理費”模式，備受投資者認可。

降費不是終點，提高財富管理質量、更好滿足投資者多元化需求才是目的。投資者之所以購買財富管理產品，是因為他們信任管理人的能力與水平，願意把自己的錢交給專業人士打理，並為此支付一定比例的管理費用。財富管理機構應堅持投資者需求導向，分類、分層研究投資者的投資習慣、風險偏好、保值增值需求，提升產品的差異性、適配性。

近年來，不論是銀行理財還是公募基金，投資者的風險偏好均有所下降，保守型投資者占比較高。其中，銀行理財投資者還具有典型的投資收益、淨值穩定雙重需求特征，對於低波動產品需求較大。銀行業理財登記托管中心日前發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2024年）》顯示，截至2024年12月末，在持有理財產品的個人投資者中，風險偏好為二級（穩健型）的投資者數量依然最多，占比為33.83%。

因此，財富管理機構要在資產的安全性、流動性、功能性之間尋求平衡，積極拓展投資品類，加大產品策略創新。以銀行理財為例，目前市場普遍存在的問題是產品現金化、短期化，策略單一化、同質化，以及由此引發的階段性、順周期波動。接下來，財富管理機構要向多資產、多策略要收益。一方麵，積極拓展投資品類。產品收益最終取決於底層資產。財富管理機構要聚焦那些資產價格波動相對穩定、分紅率較高的資產，並探索提高跨境類產品的投資收益。另一方麵，加大產品策略創新。財富管理機構要契合投資者的低風險偏好特征，研發相應的波動控製策略，有效降低市場波動對理財產品淨值的影響，優化投資者的產品持有體驗。

實現上述目標，風險管理能力是關鍵。財富管理的核心是為客戶資產保值增值，立足本金安全的絕對收益比對標業績基準的相對收益更重要。接下來，財富管理機構要構建高效、審慎、穩健的風險管理體係，通過科學的數據分析模型賦能，進一步增強對市場變化的快速反應能力，尤其要增強流動性風險管理的彈性與韌性，守好生命線。